尽管价格上涨，XRP 的净供应量仍降至 58.5%，创下自2024年以来最低水平。

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随着抛售压力不断加大，整个加密货币市场都陷入了避险情绪，XRP 正面临着近几个月来最具挑战性的时期之一。比特币跌破了关键心理关口，导致其他加密货币也未能幸免，XRP 也受到了影响。分析师们越来越频繁地发出警告，认为市场可能正在进入熊市阶段。他们指出市场流动性变得紧张，全球经济不确定性加剧，投资者对风险资产的需求急剧下降。这些因素使得 XRP 面临巨大的挑战，需要谨慎应对。

XRP 的脆弱之处在于，越来越多的持有者背负着未实现的亏损。链上数据显示，许多后期买入者——尤其是那些在 ETF 消息公布后以及前一轮上涨行情期间入场的买家——如今都已亏损，因为价格持续下跌。这种头重脚轻的市场结构给持有者带来了压力，随着恐慌情绪蔓延，卖方力量也随之增强。

宏观经济背景火上浇油。全球市场正在调整利率。挥发性受地缘政治紧张局势和美元流动性收紧的影响，资金正从投机性资产流出。XRP 的价格目前正处于十字路口：要么在关键支撑区域企稳并消化恐慌性抛售，要么出现更大幅度的回调。

根据最新消息数据据 Glassnode 数据显示，随着最新一轮抛售的展开，XRP 的市场结构正在显著恶化。目前盈利的 XRP 供应量占比已降至 58.5%，创下自 2024 年 11 月以来的最低水平，当时 XRP 的交易价格仅为 0.53 美元。尽管如今的价格已大幅上涨——约为 2.15 美元，几乎是去年同期水平的四倍——但仍有高达 41.5% 的流通供应量处于亏损状态。这意味着大约有 265 亿枚 XRP 处于亏损状态。